Si bien las reservas vienen contrayéndose desde mediados de 2011, este año el ritmo de caída mensual se profundizó. A mitad de año las reservas totales ya acumulaban una merma de 15%, ubicándose en torno a US$ 37.000 M. Los datos pertenecen a un trabajo de investigación de la consutora Ecolatina.
En el tercer trimestre la sangría de dólares continuó: las reservas se redujeron US$ 2.010 M, finalizando el período por debajo de US$ 35.000 M. Si bien se esperaban dificultades durante estos meses por el pago del BONAR VII, lo sorpresivo (y alarmante) fue la elevada intervención vendedora del Central en el mercado formal.
“En este contexto de fuerte deterioro de las reservas se enmarca la decisión del Ejecutivo de prorrogar el régimen de exteriorización de capitales hasta fin de año. Sin embargo, difícilmente pueda revertir la tendencia declinante de los activos externos, puesto que no soluciona la problemática de fondo –deterioro del flujo de dólares por atraso cambiario-“, argumentan desde la consultora privada, basándose en datos de la entidad bancaria oficial.
“Nuestras perspectivas para las reservas continúan siendo a la baja: para fin de 2013 proyectamos una caída del stock de casi US$ 10.000 M. Más aún, es probable que este año el BCRA cierre su posición como vendedor neto de dólares por primera vez desde 2008″.
