Un minuto de lectura con el análisis de los mercados financieros y bursátiles a cargo de Rosental Inversiones
Internacional
El miércoles fue una jornada positiva para los mercados globales, tras conocerse datos alentadores del sector de servicios de China y el retiro de un controvertido proyecto de ley en Hong Kong que fortalecieron la confianza del mercado. Las preocupaciones en torno a la economía mundial fueron aliviadas también por los comentarios del presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, quien dijo que está listo para actuar como sea apropiado para evitar una recesión pero que hasta ahora la economía estadounidense parece estar en un buen lugar.
La libra esterlina rebotaba ayer desde mínimos de tres años, después de que los legisladores británicos aprobarán una ley diseñada para evitar que el gobierno del primer ministro, Boris Johnson, saque al bloque de la Unión Europea (UE) sin un acuerdo de transición el próximo 31 de octubre. También obliga a Johnson a solicitar una prórroga del Brexit a la UE si antes del 19 de octubre no hay un acuerdo con sus socios europeos. Los legisladores de la Cámara baja del Parlamento británico votaron 327 a 299 a favor del proyecto de ley que ahora pasará a la Cámara alta para su aprobación. Como consecuencia de esto, Johnson propuso un llamado de elecciones anticipadas para el 15 de octubre que también le fue rechazado por el momento.
Christine Lagarde, quien podría ser designada la próxima presidenta del Banco Central Europeo, señaló que la entidad necesita mantener una política monetaria expansiva por un tiempo prolongado pero agregó que deben ser conscientes de los efectos colaterales negativos del uso de tales herramientas.
El primer ministro de Italia, Giuseppe Conte, presentó su nuevo gabinete el miércoles, que une a dos partidos políticos rivales en una coalición que se espera que mejore la relación con la UE y que asuma una postura más suave frente a la inmigración. El gobierno previo, que también era encabezado por Conte, colapsó el mes pasado cuando el partido Liga de extrema derecha, liderado por Matteo Salvini, se retiró de la coalición con 5 Estrellas en un fallido intento por forzar una elección anticipada.
La actividad en el sector de servicios de China se expandió en agosto a su ritmo más rápido en tres meses, dando un impulso a la segunda economía del mundo en medio de una prolongada caída de su sector manufacturero. En concreto, el índice PMI de servicios de China (Caixin/Markit) subió a 52,1 en agosto (desde 51,6 en julio).
La líder de Hong Kong, Carrie Lam, anunció ayer el retiro formal del proyecto de ley de extradición a China continental. La medida había generado casi tres meses de protestas en el país. El proyecto de ley, que habría permitido extradiciones a China continental donde los tribunales están controlados por el Partido Comunista, causó meses de disturbios y planteó el desafío más grave para el líder chino Xi Jinping desde que llegó al poder en 2012.
Local
Luego de un martes negro para las acciones argentinas, las ADRs en EE.UU. rebotaron ayer hasta 17,67%. Las subas fueron encabezadas por SUPV (+17,67%), GGAL (+15,47%) y TGS (+11,30%). La relativa calma cambiaria con la que operó el mercado financiero local se reflejó en mejoras generalizadas en los precios de los activos argentinos y una importante caída en el riesgo país, aunque la cautela sigue presente entre los inversores en un contexto donde continúa la incertidumbre. El índice S&P Merval trepó 6,87%, a 24.664,55 unidades, niveles similares a los registrados en 2017. El riesgo país elaborado por JP Morgan cayó 7,6% a 2.338 pbs.
Con ventas directas del BCRA en el spot, por segunda jornada consecutiva, de un estimado cercano a los U$S 50 millones, y con la ayuda de otra entidades oficiales para generar liquidez, el dólar mayorista cerró con una suba marginal de dos centavos a $56. La tasa de política monetaria, por su parte, se ubicó en 85,942%.
La calificadora Moody’s bajó las calificaciones de empresas, provincias, y municipios argentinos y puso en revisión a algunas compañías. Se vieron afectadas por las medidas Arcor e YPF. En este sentido, en su ultimo informe comunicó la rebaja en las calificaciones de emisor y de deuda tanto en moneda local como extranjera para provincias y municipios de Argentina y colocó sus calificaciones en revisión para la baja. El informe señala que la acción tomada sobre bonos subsoberanos se deriva de la baja de las calificaciones a Caa2 desde B2 correspondiente a los bonos soberanos de Argentina en moneda local. Entre las provincias afectadas se encuentran Buenos Aires, Córdoba, Chaco, Chubut, Río Negro, Córdoba, Formosa, Tucumán, Misiones, y la Ciudad de Buenos Aires.
El ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, sostuvo el martes por la noche que las medidas tomadas para controlar el dólar dieron el resultado esperado en términos de poner calma en el mercado de cambios. Al mismo tiempo, señaló que no hay razón para sacar los dólares pero que si la gente lo quiere hacer puede hacerlo sin problema. En relación a los mensajes que envió por redes sociales el candidato a presidente por el Frente de Todos, Alberto Fernández, el ministro señaló que “En los objetivos vamos a estar todos de acuerdo: bajar la pobreza, la inflación y el desempleo, eso seguramente es lo buscado, pero el desafío es decir cómo se logran esos objetivos”.
Las estimaciones publicadas por el BCRA en el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) de agosto pronostica que para diciembre de 2019 el tipo de cambio será de $66,7 (desde $50 en el REM previo), la inflación para el 2019 alcanzará el 55% (desde 40% anteriormente), la tasa de política monetaria se ubicará en 73,2% (desde 53%) y habrá una caída en el PBI real de -2,5% interanual (desde -1,4% que pronosticaban en julio). El informe, realizado entre el 28 y el 30 de agosto (previo al control cambiario), reúne los resultados de 39 participantes, entre consultoras, entidades financieras y analistas.
El CEO de Techint, Paolo Rocca, se mostró ayer confiado de que “el país no va a dar marcha atrás” en cuanto a la institucionalidad ganada en estos últimos cuatro años e insistió en que Argentina debe reconstruir la confianza. Fue en el marco de la IV Jornada de la Asociación Empresaria Argentina (AEA) que se realizó el miércoles en el hotel Sheraton de Retiro.
